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盛寶銀行:銅價還能漲多高?

  周COMEX銅價二觸及三年高點,反彈趨勢仍在繼續,下一個重要技術目標位看至3.29美元/磅。然而,據了解,盛寶銀行認為銅價趨勢越來越脫離基本麵,雖較5月低點反彈了27%,但期間交易者更看重眼前趨勢,而非特定驅動因素。

  高品位銅(12月合約HGZ7)目標價看至3.29美元/磅,這是2014年7月的階段性高點,也是2011-2016熊市50%回撤位。換算成LME銅價,目標位則看至7250美元/噸。

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  反彈背後的主要驅動因素

  · 清潔空氣政策的出台,令中國冶煉業實現去產能,最受此影響的金屬——鋁和鋅價格受到大幅提振。

  · 近期這輪銅價反彈,是從5月人民幣兌美元匯率開始升值的時候開始的。在10月18日中共十九大召開前,銅價可能還會出現一波短期漲勢。

  · 銅在電動汽車中的使用比在普通內燃機中多得多。這將成為額外需求的一個重要來源,但還未大到產生重要影響的程度。

  · 交易所監測數據顯示,中國以外的地區,銅庫存下降,銅套利機會已轉向中國。

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  預警信號

  · 基金持有的銅多頭頭寸已創紀錄新高,期間,銅價與中國製造業PMI數據已脫離正相關性。

  · 自4月以來,中國經濟領先指標(野村)出現下滑,期間銅價卻反彈逾15%。

  · RSI指標顯示,30天內三個時間段,銅價出現超買。

  · 2017-2018年,精煉銅市場接近平衡,預計智利,甚至印度尼西亞的主要供應商的銅礦供應會出現反彈。

  · 期貨價差保持升水,但如果消費者擔心供應的話,該價差狀況應該會被打破。

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  雖然銅價勢頭依然強勁,但賣方或將收手,不過,在銅價達到上述阻力位3.295美元/磅前,獲利了結性賣盤可能會增加,投機性賣空也會出現。

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(責任編輯:DF134)

最後更新:2017-09-06 15:27:44

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