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美聯儲發出最強烈的謹慎信號 升息計劃生變

  美聯儲理事布雷納德周二(9月5日)稱,美國通脹率一直未能升至2%的目標水平,在決策者們確信能夠克服這道難題之前,美聯儲應當對進一步上調短期利率持謹慎態度。

  布雷納德在為紐約經濟俱樂部的演講中稱,不僅是過去一年,在過去較長一段時間裏,美國通脹率一直未能達到美聯儲的目標水平;她的看法是,在確信通脹率有望達到目標水平之前,美聯儲應當對進一步收緊政策持謹慎態度。

  美國商務部上周公布的數據顯示,美國7月份消費者價格指數(CPI)同比僅上升1.4%,升幅遠低於美聯儲2%的目標水平。美聯儲認為2%是確保美國經濟不過熱也不過冷的適宜通脹水平。

  布雷納德稱,麻煩的問題是,盡管資源利用率已明顯提高,但通脹率已連續五年低於美聯儲的目標水平。

  布雷納德提醒說,最近的低通脹可能是受較低的基礎通脹所驅動,這意味著通脹低於目標水平的局麵還將持續一段時間。

  她說,在這種情況下,更加漸進地上調聯邦基金目標利率將是審慎之舉。

  布雷納德在美聯儲貨幣政策委員會具有永久投票權,過去一直是美聯儲內部最直言不諱、主張謹慎加息的官員之一。她在演講稱,美聯儲官員應當開闊思路,想想提升通脹的辦法。

  美聯儲今年已升息兩次,其中一次是在6月,當時還公布了預測。投資人對升息前景有所質疑,目前認為12月升息可能性為27%,明年6月前升息機率僅為50%。

  布雷納德一年前也持類似的觀點,幫助將政策緊縮推遲了數月。兩周前,美聯儲理事鮑威爾表示,低通脹讓美聯儲對升息較有耐心。

  *站穩腳跟*

  布雷納德還指出,美國經濟現已站穩腳跟,並從其他國家兩年來“極其令人欣慰的”複蘇中受益。她還暗示自己支持美聯儲本月宣布削減其4.5萬億美元的資產負債表,一如外界預期。

  但決策者謹記美國核心物價指數連續五年下滑的事實。布雷納德稱,基礎通脹如此低迷,加之並未出現迫使美聯儲更快升息的危險的金融資產泡沫,聯儲有理由謹慎行事。

  她表示,美聯儲似乎也將需要推動目前已經處在4.4%低位的失業率“明顯”低於均衡水準,以刺激通脹;並稱,隻有物價迅速回升才能允許聯儲兌現其6月預期,而且即便到了那時,“無需再升息多少次”就可能達到有效利率上限。

  布雷納德表示,颶風哈維為美國經濟帶來更多不確定性,並可能對第三季經濟成長產生“巨大”影響,盡管之後經濟應會在年底回升。

  她並稱,考慮到年初對減稅和基礎設施支出的預期不斷弱化,自己調整了對特朗普政府財政刺激的預估。

  *盡快開始縮表*

  美聯儲兩周後將舉行下次政策會議,外界預計聯儲將宣布開始縮表的相關計劃。

  美國達拉斯聯儲主席柯普朗周二對此稱,美聯儲暫時不應升息。他加入到認為由於通脹較低,升息應等等看的決策官員陣營。

  “我真的認為我們現在應該要有耐心。”柯普朗稱,他是今年美聯儲的投票委員。

  柯普朗並表示,美聯儲應當盡快開始縮表,使之在未來出現危機和衰退時有能力“滅火”。

  颶風哈維屬於“重大”事件,將使德克薩斯州經濟、甚或美國經濟在未來數月內放緩,但哈維並非美聯儲對盡快於下月開始縮減4.5萬億美元資產負債表作重新考慮的理由。

  “哈維不會讓我改變對開始縮表時間點的看法,此事應盡快啟動。”柯普朗表示。

  *加息或對經濟不利*

  與此同時,明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長卡什卡利周二也加大了對美聯儲加息舉措的批評力度。

  卡什卡利在明尼蘇達大學舉行的一場集會活動上發表講話稱,他反對其他美聯儲同事在今年采取的加息舉措。他對2017年的兩次加息決定均投了反對票,這是他作為聯邦公開市場委員會投票成員以來的首個舉措。

  卡什卡利曾表示,在通脹率遠低於美聯儲目標時提高借貸成本是毫無依據的。他在周二進一步指出,加息可能在一定程度上導致了價格壓力持續疲弱和薪資增長緩慢,盡管就業水平處於曆史高位。

  卡什卡利說,貨幣政策可能確實像人們認為的那樣正在發揮作用,而上調利率則讓經濟走軟。卡什卡利說,考慮到以往的加息和繼續加息的預期,也許人們並不應對通脹過於低迷感到意外。

  卡什卡利是今年唯一不同意升息的美聯儲決策者,不過一些今年沒有投票權的決策者也對當前的升息路徑表達了強烈反對的看法。

  外匯交易商指出,上述三位聯儲官員的言論表明,數月的通脹下滑和持平情況,可能破壞美聯儲今年再升息一次以及明年升息三次的計劃。這可能是美聯儲9月19-20日會議之前,美聯儲所發出最強烈的謹慎信號,而且暗示屆時出爐的最新經濟預估可能顯示未來升息路徑更加平緩。

(責任編輯:DF134)

最後更新:2017-09-06 15:27:42

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